Юный октябрёнок 4, смотря какой смартфон и какой ультразум. Если сравнивать топовый смартфон, в котором акцент сделан именно на качество камеры, и какую-нибудь дешевую мыльницу с большим зумом - то, понятное дело, смартфон по качеству будет очень-очень далеко впереди. А вот если в качестве ультразума взять, например, Sony RX10, а в качестве смарта - какой-нибудь дешевый NoName с камерой в 1-2 МП - то результат будет прямо противоположный
Так что в каждом случае надо сравнивать два конкретных экземпляра, чтобы определить, что лучше. А если брать "в среднем по палате" - то не думаю, что качество будет сильно отличаться. Что у смартов, что у мыльниц-ультразумов - крохотные матрицы и не особо качественные объективы. Разница, как я уже писал выше, будет только в наличии зума у "мыльниц".